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证监会16条措施精准发力 力挺科技创新

   日期:2024-05-05     浏览:3    评论:0    

为贯彻落实《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(简称新“国九条”),更好服务科技创新,促进新质生产力发展,证监会日前制定并发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》(简称《措施》),从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措。业内人士指出,《措施》更加强调对于科技企业的精准支持,将成为资本市场改革的重要方向。

聚焦支持科技创新

中央金融工作会议指出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,金融要为经济社会发展提供高质量服务。会议指出,做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。要着力打造现代金融机构和市场体系,疏通资金进入实体经济的渠道。优化融资结构,更好发挥资本市场枢纽功能,推动股票发行注册制走深走实,发展多元化股权融资,大力提高上市公司质量,培育一流投资银行和投资机构。

新“国九条”进一步指出,要推动股票发行注册制走深走实,增强资本市场制度竞争力,提升对新产业新业态新技术的包容性,更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大,促进新质生产力发展。加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。

证监会主席吴清表示,将认真落实中央金融工作会议提出的做好金融“五篇大文章”的要求,进一步完善多层次资本市场体系,增强资本市场制度的适应性、包容性,促进资本形成,更好服务新产业新业态新技术等创新,有效促进新质生产力的发展。

在多层次资本市场各板块定位上,《措施》明确,要进一步健全资本市场功能,优化资源配置,更大力度支持科技企业高水平发展。要统筹发挥各板块功能定位。出台主板板块定位规则,突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色。科创板坚持“硬科技”定位,创业板服务成长型创新创业企业,北交所和全国股转公司共同打造服务创新型中小企业主阵地。

长江养老保险股份有限公司研究部总经理李慧勇对记者表示,中央金融工作会议提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章,其中把“科技金融”摆在了首位。在他看来,一方面,这是强调要增加金融的科技含量,从传统金融转向现代金融;另一方面,则是体现了金融要发力支持科技创新,为经济转型和科技创新提供融资渠道。他认为,中央高度重视资本市场的改革发展,进一步凸显了现代资本市场在支持科技创新、促进经济转型方面的重要作用。

实际上,自去年以来,证监会已经在多个场合强调了资本市场支持科技创新的重要性。证监会表示,要制定实施资本市场服务高水平科技自立自强行动方案,建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”;要健全资本市场服务科技创新的支持机制,引导资源向科技创新领域集聚,激发市场科技创新活力,助推科技企业做优做强,畅通“科技-产业-金融”良性循环。

精准识别科技型企业

加大对于科技企业高水平发展的支持力度,首先要能够精准地识别科技企业。新“国九条”提出,要提高主板、创业板上市标准,完善科创板科创属性评价标准。《措施》则明确,加强与有关部门政策协同,精准识别科技型企业,优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资、并购重组、债券发行,健全全链条“绿色通道”机制。

稍早之前,证监会宣布拟对《科创属性评价指引(试行)》(简称《指引》)进行修改并公开征求意见。证监会表示,科创板要始终坚守板块定位,主要服务符合国家战略、拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业。强化衡量科研投入、科研成果和成长性的关键指标,旨在进一步引导中介机构提高申报企业质量,推荐真正具有关键核心技术的优质科技企业在科创板上市。

据介绍,修改后的《指引》将第一条第一项“最近三年研发投入金额”由“累计在6000万元以上”调整为“累计在8000万元以上”,将第三项“应用于公司主营业务的发明专利”数量由“5项以上”调整为“7项以上”,将第四项“最近三年营业收入复合增长率”由“达到20%”调整为“达到25%”。

《措施》还提出,要依法依规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业上市。突出科创板、创业板定位,设定申报规模上限,更加精准服务早期科技型企业。加强辅导验收、受理、审核、注册各环节对板块定位把关,优化新上市企业结构。

万联证券研究指出,此次16条举措明确了强化对科技型企业的认定,对优质未盈利的科创企业的上市支持为新政亮点。同时,证监会支持科技型企业境外上市。针对各板块定位问题,证监会再次提及将统筹发挥各板块功能定位,强调科创板坚持“硬科技”定位,创业板服务成长型创新创业企业。有利于拓宽早期科技型企业的融资渠道,更大力度支持科技类企业高质量发展。预计后续将明确申报规模上限标准,对早期科技型企业的认定将出台明确的指引。

全方位支持科创企业

针对科技创新企业的高水平发展,从股票市场到债券市场,从上市发行到并购重组,从私募股权创投基金到区域性股权市场,《措施》提出了系统性的政策,全方位支持科技创新企业高水平发展。

在上市融资方面,《措施》明确,要落实全面实行股票发行注册制改革各项制度安排,以发行监管转型带动系统监管转型。科学合理保持新股发行常态化,发挥发行监管条线合力,持续提升审核效率和透明度,满足不同类型、不同发展阶段科技型企业的融资需求。要优化科技型企业上市融资环境。支持科技型企业依法依规境外上市,落实好境外上市备案管理制度,更好支持科技型企业境外上市融资发展。提高北交所市场准入包容度,大力吸引和培育一批创新型中小企业上市。

同时,要加大科技型企业再融资支持力度。支持创业板成长型创新创业企业发展,积极研究更多满足科技型企业需求的融资品种和方式,研究建立科创板、创业板储架发行制度。推动科技型企业高效实施并购重组。持续深化并购重组市场化改革,制定定向可转债重组规则,优化小额快速审核机制,适当提高轻资产科技型企业重组估值包容性,支持科技型企业综合运用股份、定向可转债、现金等各类支付工具实施重组。加强债券市场对科技创新的精准支持。推动科技创新公司债券高质量发展,健全债券市场服务科技创新的支持机制。

《措施》还提出,要引导私募股权创投基金投向科技创新领域,稳步扩大区域性股权市场创新试点覆盖面,高质量建设“专精特新”专板,加大金融产品创新力度,进一步丰富科技创新指数体系,编制更多反映科创企业特色的指数。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示,科技创新是推进经济转型升级的重要力量,《措施》从多个方面给出具体的政策指导,不断提高资本市场对于科技创新企业的支持力度,给予科技创新型企业更多上市融资、并购重组等做大做强的机会,这将成为未来资本市场改革发展的一个重要方向。

 
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